國際油價持續震蕩,復蘇希望在哪里?

發表時間:2020-05-23 16:38來源:國際金融報

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近期,國際油價不斷震蕩,全球各大產油國為支撐油價拋出了各種花式打法,包括減產、降價、減庫存等,但在新冠病毒疫情導致全球經濟衰退的背景下,全球石油需求多久能夠復蘇,市場何時恢復正常仍是未知數。


當地時間5月13日,石油輸出國組織(OPEC)再次大幅下調了對今年全球石油需求的預測。而國際能源署(IEA)5月14日預計,今年全球石油需求將減少860萬桶/日,創歷史最大降幅。


石油需求依舊低迷


據路透社報道,疫情使全球范圍內的經濟活動減少,全球石油需求已經下降了約30%。


當地時間5月13日,OPEC再次大幅下調了對今年全球石油需求的預測,預計2020年全球需求將驟降907萬桶/日,而OPEC上月發布的預測是減少685萬桶/日。


各國政府實施封鎖措施限制了旅行和經濟活動,使經濟陷入衰退,油價暴跌。雖然歐洲和亞洲的部分地方已經放松了限制,但對出現第二波感染的擔憂令油價上漲受限。


國際能源署署長比羅爾表示,目前可以看到油市逐步恢復平衡的早期跡象,不過石油行業的不確定性仍然存在。“最大的問題在于,各國政府是否能在不引發疫情二次暴發的情況下放松封鎖措施”。


因此,國際能源署在當地時間14日發布的報告中預計,今年全球石油需求將減少860萬桶/日,創歷史最大降幅。由于封鎖措施放緩以及流動性增加,2020年原油需求預期調至69萬桶/日。


市場研究機構IHSMarkit副總裁RogerDiwan認為,原油需求可能普遍在2021年末才能回歸正常,明年下半年油市需求將回歸至疫情前的96%-98%。


減產、降庫存效果不大


目前,全球許多產油國都紛紛出臺了相應的措施應對油價下跌。


5月11日,沙特阿拉伯能源部宣布,在現有減產協議基礎上,6月份再額外減產原油100萬桶/日。這將使沙特日均產量從4月的水平下降480萬桶,至749.2萬桶。沙特此舉旨在鼓勵產油國履行各自減產承諾,并實施額外的自愿減產,以維護全球石油市場穩定。


沙特阿拉伯能源大臣與俄羅斯能源部長13日發表聯合聲明稱,沙特與俄羅斯承諾共同致力于維護石油市場穩定。


而庫存過多的美國也在努力減少庫存。5月11日,美國能源信息署(EIA)發布的5月《短期能源展望》顯示,美國原油庫存量在上周實現近15周來的首次下降。截至5月8日當周,美國原油庫存較上一周減少74.5萬桶/日,此前市場預期是增加400萬桶。EIA數據甚至顯示,汽油庫存和WTI原油期貨交割地庫欣地區的原油庫存,也出現了環比下降。


然而分析人士認為,石油市場是否真的復蘇仍有待觀察。中國社科院美國研究所助理研究員楊水清表示,產油國是否會按照減產協議進行減產仍有待觀察。例如,伊拉克就在5月14日表示,將把石油產量減少約70萬桶/日,但這比OPEC+供應協議中的要求少了1/3。


此外,楊水清表示,“從根本上來看,全球需求端沒有真的恢復,石油價格就很難復蘇。5月份需求大幅提升比較困難,但從全年來看,到了第三、四季度,石油市場回暖可能性會更大一些。”


亞洲是希望


雖然目前全球石油需求受到疫情的影響未能大幅回暖,但是自2月底油價暴跌以來,亞洲主要石油進口國一直在大量購買石油。


數據公司路孚特的數據顯示,4月份中國進口了4260萬噸石油,與去年同期基本持平。韓國進口原油1410萬噸,創歷史最高紀錄。日本進口原油1390萬噸,為一年多來的最高水平。3月,印度進口了2030萬噸石油,創下該國月度石油進口量歷史新高。


事實上,在此前OPEC+協議崩潰之后,沙特石油巨頭沙特阿美宣布連續兩個月(4月和5月)向亞洲客戶提供其石油的大幅折扣,甚至早前,沙特在公布6月原油出口價目時,也對亞洲客戶加價甚少。


從全球經濟復蘇的態勢來看,亞洲復蘇的速度遠比其他地區、國家更快,路孚特亞洲石油研究主管YawYanChong表示:“盡管4月進口的部分石油進入了國家儲備,但就中國和韓國而言,4月份強勁的進口也反映出國內需求重現,中國的復蘇速度比其他任何國家都快。”


楊水清也表示,“對原油市場來說,中國是全球最大原油進口國,也是全球重要的需求端,連續18年成為全球原油需求增長的核心動力。”


不僅如此,油價處于低位的狀況,還可能拉動一些亞洲油氣公司趁低吸入庫存量。穆迪企業融資部高級副總裁胡凱在接受《國際金融報》記者采訪表示,“我們預計一些油氣公司將最大程度地提高其存儲設施的容量,以存儲更多的石油,但同時也需要看到一些限制的存在,例如一些油氣公司被禁止從事投機交易或過度對沖,即購買過多的石油,超出了合理的業務需求。”


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